通化金马谈重组:“医药+医疗”双轮驱动 业绩承诺相对保守

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中新社网财经8月13日电(记者刘小飞)受政策鼓励、行业发展等因素影响，越来越多的社会资本通过收购和自建医院进入大卫生领域，其中老牌医药公司通化金马也成为其中之一。

通化金马此前宣布，计划斥资21.91亿元收购5家医院的资产。由于这五家医院的盈利水平参差不齐，有的还存在债务过多、行政处罚和担保诉讼隐患等问题，通化金马的收购自交易计划披露后一直受到质疑。

8月12日上午，通化金马控股股东北京金商联盟投资管理有限公司(以下简称“北京金商”)副董事长赞石宝等相关负责人接受了中网财经等媒体记者的采访，并详细回答了行业内的诸多问题。

“医药+医疗”的双重驱动后者的收入或占“全国的一半”

今年5月，通化金马宣布已启动重大资产重组进程，即通过发行股票和支付现金，以21.91亿元的价格收购了齐眉医院、双矿医院、吉矿医院、合矿医院和合康肿瘤医院等五家医院(包括分支机构)的股权。

据公开信息，通化金马是一家主要从事医药、生产和销售的企业，此次收购的对象均为大型区域性综合医院。那么，为什么该公司将其业务从纯药物R&D和生产扩展到下游医疗服务？北京晋商相关负责人告诉《中国金融网》记者，“健康中国”目前已经升级为国家战略，从政策角度看，“大健康”是一个朝阳产业。通化金马进入医疗服务领域，可以进一步完善产业布局，最大限度发挥医药业务的协同作用，增强内生动力。

该负责人表示，通化金马未来将采取“医药+医疗”的两轮驱动策略。根据通化金马近年年报数据，2016年和2017年分别实现净利润2.13亿元和2.58亿元。根据收购五家医院后的市场前景，推测未来通化金马的医疗收入可能占公司收入的一半。

论关联收购:民营资本与国有资本的“双赢”

中网财经记者注意到，通化金马此次收购的几家医院是2016年北京晋商收购的一批医院，也就是说，这实际上构成了关联交易。对此，北京晋商的相关负责人没有回避接受中国网银采访。他认为现阶段向上市公司注入医院资产可以说是实现了民营资本和国有资本的“双赢”。

“经过近两年的经营，我院的管理水平和盈利能力不断提高，各项改制工作已经顺利完成，注入上市公司的条件已经具备。将这五家医院注入通化金马，不仅将进一步深化公司大卫生领域的战略布局，提高整体竞争力，也为这些医院在重组后展现出新的前景。”负责人说。

谈论基础资产的质量:有信心实现绩效承诺

在这次对通化金马的重组中，业界最关心的是被收购资产的质量。据了解，通化金马拟收购的五家医院中，合康肿瘤医院2017年亏损，齐眉医院、双矿医院、吉矿医院和合矿医院2017年净利润分别为2396.46万元、4627.27万元、7221.36万元和2750.19万元。这五家目标医院承诺，从2018年到2020年，总净利润将分别不低于1.72亿英镑、1.82亿英镑和2.1亿英镑。对于这一业绩承诺，北京晋商的相关负责人告诉中国财经网记者:“这一业绩承诺实际上是比较保守的，我们有信心实现。这家癌症医院以前亏损的原因主要是设备陈旧。入驻后，我们在很多方面都有所改进，增加了新设备，盈利能力也有了很大提高。预计它将在不久的将来实现盈利。”

北京金尚的相关负责人也表示:“我并不担心病人的数量，因为随着东北地区人口的老龄化和人们对健康的日益重视，医院的资源仍将是稀缺的。”值得一提的是，这五家医院过去都属于矿业集团旗下的医院，病人基本上都是矿业集团的员工。“随着医疗保险支付渠道的逐步开放，市民可以到医院就诊，这将有效增加医院的出诊次数。病人的数量。”负责人如实说道。

谈诉讼所涉及的问题:在高咨询量的情况下，诉讼是不可避免的

与此同时，齐眉医院、双矿医院、吉矿医院和合矿医院还有一些未决诉讼事项，其中齐眉医院也受到了几个部门的行政处罚。对此，北京晋商认为，上述目标资产每年门诊人次超过170万，住院人次超过16万，发生诉讼事件是正常的，对医院的发展没有产生重大影响。目前，相关诉讼问题正在按程序解决。关于收购后五家医院的业务规划，相关负责人表示，未来五家医院将在“部门发展战略”的部署下优势互补，提高医院的综合服务质量。

北京金尚的相关负责人告诉中国财经网记者:“收购这些医院主要是着眼于它们未来的发展前景。”据负责人介绍，通过收购进入医院的成本远远低于自身建设的成本，而且这些医院在当地有一定的历史沉淀，品牌知名度和群众认知度都很高。

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