网红孵化公司如涵递交赴美上市申请

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在从新三板退市不到一年后，一家名为“净红色孵化器”的公司——汝南控股寻求海外上市。3月7日，鲁尔控股公司向美国证券交易委员会提交了一份招股说明书，准备在纳斯达克上市。根据招股说明书，从2018年4月1日至12月31日，如海控股的收入为8.56亿元，同比增长14%。虽然收入增长疲软，但如海控股在营销方面的投资并没有减少。净亏损同比增长120%，至5750万元。不仅如此，与2017年至2018年的季度数据相比，第四季度，当双十一和双十二聚集在一起时，鲁尔控股的收入和净利润飙升，而其他三个季度持平，季节性依赖严重。

根据招股说明书，汝南控股有三大业务，即红人经纪、营销推广和电子商务。其中，红人经纪人包括挖掘、培养和培育新的媒体意见领袖；营销推广包括从广告代言到品牌营销的咨询。电子商务业务包括充分利用“红人”的形象，打造高品质的店铺品牌。它包括张大奕、大金等。据了解，目前张大奕天猫商城粉丝数量为1009万，微博粉丝数量为1053万。16，000人购买了商店中销量最高的产品。

简而言之，如汉控股的盈利模式是:创造净红，让净红带着流量给商店带来交易。截至2018年12月31日，如海共签下113名网络红人，其中包括3名网络红人，每人每年的总营业额超过1亿元。

制造流量和通过电子商务实现流量的净红色概念已经吸引了许多鲁尔控股的知名投资者。2014年11月，鲁汉控股赢得了萨夫兰亚洲的首轮融资；2015年10月，汝南控股获得了骏利资本和萨夫兰亚洲的第二轮融资；2016年，乳汉控股募集了4.3亿元人民币。

然而，资本并没有帮助汝南集团盈利，相反，汝南集团的亏损越来越严重。

根据乳汉控股在新三板上市时披露的2017年半年度报告，乳汉控股对网红的严重依赖直接导致乳汉控股营销费用高，导致亏损困境。公告显示，2017年上半年，乳汉控股净利润为1532万元，同比下降287.64%。2016年同期，亏损395.19万元。

从新三板退市后，汝南控股的营销费用持续上升。根据招股说明书，营销费用在汝南控股的运营费用中所占比例最大。从2018年4月1日至12月31日，如海控股的营销费用为1.58亿元，比2017年同期增加4600万元，占总运营费用的18.5%，比2017年同期高出3.6个百分点。

招股说明书显示，2018年第四季度(自然年)汝南控股的收入为3.85亿元，比上个月增长62%，比上年下降6%。2018年收入为10.53亿元，较2017年的8.91亿元增长18.2%。2018年第四季度净利润为1002万元，是2018年唯一盈利的季度，2018年全年亏损1.21亿元。2017年，乳汉控股也仅在第四季度实现盈利，全年亏损4399万元。(记者昕薇)