工银安盛人寿借信托投资消费贷 关联交易金额超上限

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近日，工银安盛人寿保险有限公司(以下简称“工银安盛人寿”)先后认购了两个信托计划。据了解，上述信托计划由五矿国际信托有限公司(以下简称“五矿信托”)发起并设立，资金用于转移消费信贷资产。

业内专家向蓝鲸保险指出，消费信贷资产分散良好，保险资金能够得到优化配置；但是，从信托公司的角度来看，由于消费金融和信托的不同，消费信贷信托计划可能面临严格的审批环境，个人违约风险需要警惕。

与此同时，蓝鲸保险注意到，2019年，工银安盛人寿与五矿信托的关联交易金额超过了双方合作协议设定的上限，在股东中国五矿集团推进财务布局的环境下，双方合作密度加大。专家指出，金港集团的布局有利于各行业的业务协同，鼓励各金融行业不断创新，提升行业运营效率；但是，合作也有潜在的风险，所以各部门都要加强内部控制制度，尽快落实金港集团的监管政策。

工银安盛人寿已认购信托计划13.5亿元，但消费信贷信托仍是少数

近日，工银安盛人寿先后披露了与五矿信托的两笔交易。据公告称，近日，工银安盛人寿先后认购了五矿信托发起的“夏青第二第十八集合资金信托计划”和“夏青第三第七集合资金信托计划”，发行规模分别为20亿元和10亿元。工银安盛人寿认购金额为6亿元人民币，7.5亿元人民币，共计13.5亿元人民币，现已完成支付。

据了解，两个信托计划筹集的资金将用于循环转移天津信托等机构作为原权利人发行的消费信贷资产。

蓝鲸保险高级信托研究员袁奇伟分析说:“消费信贷资产分散性好，回报相对较高。”“在风险可控的前提下，保险公司可以选择一些高质量的消费信贷资产进行配置。”

近年来，随着居民消费水平的变化和国内投融资需求的提高，消费者信托计划逐渐发展起来，信托公司也呈现出向这个方向扩张的趋势。然而，上海律师协会信托专业委员会副主任冯嘉庆认为，这种业务目前不会成为信托公司的主流业务。

冯嘉庆介绍说:“这与信托公司在金融业的定位有关。”“信托计划主要针对生产经营企业或证券投资，消费金融主要依靠情景，具有低金额、高频率的特点。基于此，在消费金融领域，信托公司应定位为“补充方”和“辅助方”。

冯嘉庆向蓝鲸保险分析:“在这一前提下，监管将控制信托公司参与信贷的规模和频率。”因此，当信托公司想要推广信贷产品时，他们经常面临监管机构在贷款额度和资金提供者方面的监管要求。"

与此同时，袁继伟补充称，个人信用信托计划的主要风险在于短期内个人违约的加速，尤其是个人客户资格的快速下降和经济低迷带来的收入增长放缓。信托公司应该关注个人杠杆和偿付能力。

此外，蓝鲸保险指出，工银安盛人寿认购的信托计划以循环方式转移资产，在一定程度上提高了募集资金的流动性，降低了风险。冯嘉庆向蓝鲸保险介绍:“在资金使用期间，当初始计划到期时，资金将返还给信托计划，然后继续购买，收益率也会相应变化；在购买周期内，信托公司将设定投资期和回收期，对资金进行差异化安排，因此产品设计比较复杂。”这种信托计划的分配在一定程度上也反映了信托公司的产品设计和资本配置能力。

中国五矿集团在信用保险领域的合作不断加强，行业呼唤金港集团稳步创新

蓝鲸保险指出，基于工银安盛人寿与五矿信托的共同股东中国五矿集团公司之间建立的关系，双方继续在资金使用方面进行合作。早在2014年，工银安盛人寿就批准了与五矿信托的关联交易。

根据中国保险协会披露的信息，2016年，工行安盛人寿保险认购了长江养老保险股份有限公司发行的“长江养老彩财富管理第16号集合资产管理产品”，并间接投资五矿信托发行的“供销集团股权基金信托计划”；2017年1月，工银安盛人寿认购五矿信托发起的“云南国有信托贷款集合资金信托计划”。

2017年底，工银安盛人寿与五矿信托签署了长期业务合作合作协议，有效期为3年，并约定了集合资金信托计划的认购金额，年最高金额不超过15亿元。

然而，上限在2019年第一季度被打破。最近两个信托计划的认购计划实施后，工银安盛人寿保险和五矿信托于2019年设立了信托计划，累计投资金额达到24.5亿元，超过约定上限15亿元，构成统一交易协议之外的重大关联交易。