投服中心联合行权模式“拯救”*ST毅达

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董集体亏损的上市公司迎来了投资服务中心联合演练新模式下的一个转折点。3月14日，*圣益达2019年第一次临时股东大会如期召开，投资服务中心作为召集人之一出席了会议。会议成功通过了罢免和选举董事、监事的议案，成功组建了新的董事会和监事会，为亿达公司治理的规范化奠定了基础。

投资服务中心相关负责人表示，与其他股东成功召开临时股东大会是投资服务中心股东联合演练的成功实践，投资服务中心今后将继续推进联合演练。同时，投资服务中心还呼吁加强对上市公司“流失”董事的监管，促进投资者权益的保护。

推进公司治理规范化

2019年1月23日，投资服务中心收到上海证监局的推荐书。*圣意达董事和监事集体“迷失”，公司治理缺失，面临退市风险。上海证监局建议，投资服务中心应与其他股东共同行使权利，以促进亿达公司治理的规范化。

在此背景下，为确定联合行权的股东，在上海证监局的协助下，投资服务中心联系了持有st亿达股份超过90天的其他股东，沟通了行权事宜，最终确定联合行权的股东为st亿达第二大股东西藏伊一、第三大股东倪干。其中，西藏I-B占公司总股本的9.53%，倪淦占公司总股本的1.73%。三位股东的持股总额超过了召开临时股东大会的法定持股比例10%。同时，投资服务中心于2019年1月31日致函中国结算上海分公司，要求其协助核实参与本次行权的其他两位股东的持股情况。经核实，其他共同行使股东的持股情况与申报情况一致。

在确定了联合行使股东后，各方推动3月14日按照法定程序成功召开临时股东大会，成功通过了罢免和选举董事、监事的议案，成功组建了新的董事会和监事会，促进了圣意达公司治理的正常化。

“投资服务中心与其他股东联合召开临时股东大会，是投资服务中心股东联合行权的成功实践，未来投资服务中心将继续推进联合行权工作。“投资服务中心行权部负责人向《中国证券报》表示，投资服务中心将充分评估侵犯广大中小投资者合法权益的问题，及时与机构投资者共同行权，保护投资者合法权益。

呼吁对失去的董事和监事采取监管措施

虽然在投资和服务中心的联合行动下，圣依达的整体情况发生了变化，但公司治理中暴露出来的问题仍然值得关注。

例如，股权质押相关问题。在*st亿达的案例中，前管理层和实际控制人通过股权质押获得了大量的现金收入，因此他们可以轻松退出上市公司。

据上述投资服务中心行权部门负责人分析，目前，在上市公司股权质押过程中，股权质押可能导致上市公司控制权发生异常变化。然而，控制权变更对上市公司的影响是全面而深远的，尤其是在公司治理不完善的背景下，控制权变更对中小投资者的利益有很大的影响。同时，现有股权质押制度的不完善也为大股东利用股权质押侵犯上市公司和投资者的合法权益提供了机会。

“建议结合当前市场发展情况，除了考虑融资方在股权质押融资中的风险外，还需要向上市公司和整个资本市场充分展示现行股权质押融资监管的风险，进一步完善股权质押相关监管，减少股权质押。可能的风险。”负责人说。

同时，对于有意流失的董事和监事，是否有可能及时采取监管措施，也值得关注。

近年来，上市公司董事与监事失去联系，甚至董事与监事集体失去联系，严重影响了上市公司的治理和经营，最终损害了上市公司和投资者的合法权益。该负责人表示，上市公司董事、监事的上述行为违反了其对上市公司的忠诚和勤勉义务，建议监管部门及时关注此类事件，并按照相关规定对相关人员采取监管措施。

“在对相关人员采取监管措施时，坚持追求‘第一恶’，明确责任主体的顺序，是投资中心一贯倡导的原则。”该负责人表示，这一原则有利于对具体责任人实施虚假陈述民事赔偿责任，避免上市公司对实际控制人和直接责任董事因其管理失误而承担民事赔偿责任，避免当前上市公司中小股东“间接”承担应由责任人承担的民事赔偿责任。 警告上市公司的实际控制人和董事应当勤勉尽责，不得做出损害上市公司利益的行为。

促进多党参与权利保护

如何找到更多“志同道合”的股东行使共同权利，是投资服务中心目前面临的难题。

“如果一个股东在我们的案例中后悔了，那将会增加很多波折。”负责人承认，一些问题公司的股票往往是分散的。例如，如果愿意行使共同权利的参与者不是从大股东那里收集，投资服务中心将不得不从大量中小股东那里收集投票权，这将大大增加整个共同行使的时间成本，并可能降低成功率。