“电商快递2.0”带来发展机遇 3只绩优股被5家以上机构相中

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最近，国家邮政局在2019年2月发布了快递行业的数据。2019年2月，全国快递企业实现业务量27.6亿件，同比增长38.7%；1-2月累计完成72.8亿件，同比增长21.9%。2019年2月，全国快递行业实现营业收入350.2亿元，同比增长21%；1-2月累计营业收入947亿元，同比增长20.3%。2019年2月，该行业的单程票收入为12.7元，同比下降12.8%；从1月到2月，行业单票收入为13.0元，同比下降1.3%。

分析师指出，2019年前两个月，快递行业业务量和业务收入持续增长，而单票收入持续下降，反映出快递行业需求结构发生了变化。在消费放缓的预期下，以淘宝和品多多为主要业务来源的童渊快递、大云、申通快递等企业纷纷下调整体客户单价。但是，从长远来看，“电子商务快递2.0”将成为行业新的增长点，促进行业集中度的不断提高，进一步改善竞争格局。对于成本控制能力强、分拣自动化、车辆和机器布局加快的龙头企业来说，预计春季将进入一个发展机遇期。

在二级市场，根据Flush的统计，《证券日报》市场研究中心发现，自3月份以来，快递行业整体表现良好，累计增长2.06%，其中10只股票在此期间实现了增长，占90%以上。新宁物流(22.47%)和上海雅士林(11.18%)在此期间大幅增长，增幅超过10%，云图控股(7.18%)、申通快递(5.87%)、苏宁特易购(3.76%)、三台控股(3.58%)、东方嘉盛(3.59%)。

从资金流量来看，本月以来，快递板块只有两只股票出现了大额单笔资金净流入，受到了2000万元大额单笔资金的追捧，即大云股票(4330.56万元)和上海雅士股票(2392.71万元)。自本月以来，上述两只股票共吸引了6723.28万元。

在业绩方面，快递行业的两家上市公司披露了2018年年报。云图控股报告期利润为1.75723亿元，同比增长68.33%；SF控股2018年净利润为455604.83万元，同比下降4.57%。此外，有6家公司发布了2018年年报业绩预测，其中4家公司表现良好。苏宁乐购(213.56%)预计在报告期内实现净利润翻番，大云(75.00%)、申通快递(50.00%)和东方嘉盛(30.00%)。三家公司在报告期内的净利润也有望同比增长30%

在机构评级方面，在上述2018年净利润同比增长或前幸福指数同比增长的股票中，苏宁乐购(14)、申通快递(10)、大云股份(5)等3只股票近30天均被机构推荐，评级良好的机构数量达到5家以上。

对于苏宁乐购，财富证券表示，该公司是一家多业态、多品类、全渠道的零售商，家电市场份额占22.1%(2018年)，牢牢占据行业领先地位，核心品牌优势逐步深化。考虑到苏宁金夫带来的投资收益，预计公司2019年和2020年的营业收入分别为3175.79亿元和3969.73亿元；净利润分别为165.59亿元和26.33亿元，每股收益分别为1.78元和0.28元。鉴于公司仍处于大规模扩张和渠道不断下沉的过程中，尚未进入实质性盈利阶段，2019年公司的市场销售比(价格销售比)为0.35倍至0.40倍，与11.94元至13.64元的合理股价区间相对应，保持“谨慎推荐”的评级。