科创板待发 投资者需防搭车兜售“原始股”骗局

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据估计，普通投资者能够轻易获得的所有“原始股票”都是骗局，投资者应该远离它们。

3月1日晚，《科学技术板块首次公开发行登记管理办法(试行)》和《科学技术板块上市公司持续监管办法(试行)》正式发布，随着上海证券交易所六大规则的颁布，所有与科学技术板块相关的规章制度已经出台。此后，科技局进入了"开门迎客"阶段:一方面是投资者开户，另一方面是上市公司提交ipo申请。

随着市场对科技板块的热情日益高涨，一些准备在海外上市的公司也开始将注意力转向科技板块，蚂蚁金服也不例外。要求匿名的中国人民政治协商会议(CPPCC)全国委员会的一名成员在3月11日表示，由CPPCC投资的蚂蚁金服正在为科技委员会做准备。对此，蚂蚁金服表示:科技板块是中国资本市场的一项重大制度创新，而蚂蚁金服作为一家创新型科技企业，一直备受关注。然而，关注并不意味着准备，蚂蚁金服目前没有上市时间表。

尽管蚂蚁金服没有上市时间表，许多其他企业也没有上市时间表，但这并不妨碍一些企业利用这一点创建董事会。据有关媒体报道，一些企业想搭科技股的顺风车，或提高融资估值，或提高股价，甚至设计一个“原创股票”骗局。面对一些企业摩擦科技创新热点的行为，尤其是设计“原创股票”骗局的做法，投资者必须睁大眼睛，绝不上当受骗。

首先，企业在科技板块上市是有条件的。虽然科学技术委员会允许亏损企业上市，但总的来说，企业上市的条件并不低，任何想上市的企业都不能上市。例如，科学技术委员会规定了五个上市条件。对于盈利企业的上市，科技局的要求是市场估值不低于10亿元，最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元；或者预计市场价值不低于10亿元，最近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元。亏损企业上市的要求是:预计市场价值不低于15亿元，最近一年的营业收入不低于2亿元，近三年累计R&D投资不低于近三年累计收入的15%；或者估计市场价值不低于20亿元，最近一年的收入不低于3亿元，最近三年经营活动产生的净现金流量不低于1亿元。满足这些要求显然不是一件容易的事。因此，投资者不应该轻易购买所谓的“原始股票”。一旦不能上市，“原股”将变得比“卫生纸”更糟糕。

其次，“原股”不是任何企业随意发行的。根据规定，企业公开发行股票必须获得法定机构(中国证监会)的批准。未经法定机关批准，擅自公开或者变相公开发行证券属于违法行为，属于“责令停止发行”范畴。由此判断，网上或市场上随意出售的“原股”极有可能是“非法发行”，投资者无需为此承担风险。

第三，一些“原始股”披着“内部员工股”的外衣出现，这种“原始股”更令人生疑。当内部员工知道企业想进入科技板块时，为什么要低价转让“原始股份”？毕竟，企业一旦上市，“原股”的财富效应是显而易见的，可以用“一夜暴富”来形容。有了这样的“巨额利润”，我们不得不提前转让“原始股份”，不管转让程序是否合法。企业的员工真的是傻瓜吗？因此，投资者必须更加关注这种所谓的“原创股票”。

为了防止受骗，投资者需要对自己做出客观公正的评价。当一个企业上市时，意味着原始股东变得富有。“原股”背后通常有一场巨大的权力斗争，普通人很难得到“原股”。即使使用了权力，他们所能得到的也不一定是真正的“原始股份”。普通投资者如何购买“原始股票”？在目前风险投资机构实力雄厚的背景下，更别说上市企业的“原股”，即发展前景良好的企业的“原股”，普通投资者是不容易获得的。因此，据估计，普通投资者容易获得的所有“原始股票”都是骗局，投资者应该远离顶部。

对于普通投资者来说，永远不要对“原始股票”抱有盲目的幻想。科学技术委员会成立后，投资者可以积极参与科学技术委员会的“创新”。一旦你运气好，这就是你能得到的真正的“原始股票”。这可能是普通投资者获得科技板块企业“原始股份”的唯一正确途径。

□皮海舟(财经评论员)