港交所拟推MSCI中国A股指数期货 李小加：正积极沟通 希望越快越好

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香港联交所网站(00388，hk)3月11日披露，已与摩根士丹利资本国际公司(msci)签署授权协议，并计划在获得监管部门批准后，根据市场情况推出msci中国a股指数期货合约。

不久前，摩根士丹利资本国际(msci)正式宣布，将通过“三步走”的方式，提高a股在msci指数中的权重，并将a股的内含系数从5%提高到20%。

HKEx首席执行官李小嘉3月11日对包括《国家商报》在内的媒体表示，作为HKEx的直接监管部门，证监会正积极与各方沟通，“我希望越快越好”。

等待监管机构的批准

根据HKEx的网站，新合同的推出日期确定后，HKEx将通知市场，同时提供产品的合同细节。自沪港通和深港通于2014年和2016年开通以来，HKEx一直走在国际投资者与a股市场接轨的前列。即将推出的摩根士丹利资本国际中国a股指数期货，将进一步为通过沪港通和深港通参与a股市场提供有效的配套风险管理工具。

至于具体的推出时间，李小嘉在电话会议上表示，首先要得到监管机构的批准。获得批准后，还需要全面了解市场情况和其他情况，然后进行综合考虑。“从整体发展的角度来看，我希望越快越好。”

在谈到香港股市股指期货与内地股指期货的区别时，李小嘉表示，内地交易所的股指期货以中国证券指数为基础，msci股指期货与沪港通和深港通基本框架下的a股指数相对应。这两种期货所基于的基本数据指数是不同的。"最重要的区别可能是货币和一些重要的规则."

关于海外基金持有a股公司的比例，李小嘉表示，是一次性调整还是缓慢调整，将由内地监管机构决定。沪港通和深港通将启动相应机制，确保境外资金不超过限额。同时，内地资本市场的国际化不会停止。随着市场的不断扩大和国际化程度的提高，限制应该越来越少。

有利于跟踪a股走势

《国家商报》记者从摩根士丹利资本国际官方网站了解到，摩根士丹利资本国际将分三步提高a股在摩根士丹利资本国际指数中的权重，从目前的5%提高到20%。

首先，摩根士丹利资本国际将把现有a股大盘股在指数中的包含系数从5%提高到10%，同时将市值较大的股票纳入创业板，包含系数为10%；然后摩根士丹利资本国际将把指数中所有a股大盘股的包含系数从10%提高到15%；最后，摩根士丹利资本国际将把所有a股大盘股的包含系数从15%提高到20%，并将a股中盘股纳入摩根士丹利资本国际指数体系，包含系数为20%。

在电话会议上，李小嘉指出，a股指数作为一个目标市场，远远大于香港股市。从长远来看，以a股指数为目标的期货产品必然属于一个非常大的市场。从交易量来看，a股股指期货市场是目前世界上最大的股指期货市场。

chansons Capital执行董事沈梦对《国家商报》记者表示:“msci之所以增持a股，主要是因为a股市值已经达到一定水平，其在全球资本市场的份额也在不断增长。此外，通过沪港通、深港通和qfii直接入市，国际投资者可以更方便地交易a股，因此msci作为全球资本市场指数，增加了a股的权重。”

沈梦还指出，HKEx单独推出的a股指数期货可以更好地作为跟踪a股走势的工具，也可以作为开发新投资工具的基础。

亚丁金融负责人梁百华认为，此举可以让国际投资者更加自信地投资a股。现在，由于投资者可以选择对冲a股市场的产品相对较少，该市场主要依靠新加坡a50期货市场进行对冲。当市场发生变化时，很容易引起一定的波动。此外，国际投资者开始增加对a股的投资，这为投资者提供了新的选择，帮助他们进行更有效的风险管理，同时增强了HKEx的核心竞争力。