A股现少见一幕：券商研报连出“卖出”评级

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在a股市场，通常很少有研究报告给出上市公司的“卖出”评级。然而，在当前a股投资热的情况下，两家券商连续发布“卖出”评级的研究报告是罕见的。

数据地图:股东关注股市动态。中新社记者罗照片

根据中信证券7日发布的研究报告，PICC A股被明显高估，并首次被给予“卖出”评级。据估计，合理的估值区间为每股4.71至5.38元(人民币，下同)，预计未来一年的潜在跌幅将超过53.9%。

当天，PICC的收盘价为12.83元，是今年的近1.4倍。PICC还发布了风险警示公告，称公司目前的经营活动正常，没有发生重大变化，也没有与公司相关的应披露但未披露的重大信息。最近公司股价大幅波动，特别提醒投资者注意二级市场的交易风险。

数据显示，截至2019年3月5日，PICC的静态市盈率为28.16倍，远远高于行业平均静态市盈率。

华泰证券8日发布研究报告称，中信建设投资的估值远高于同梯队券商和国际投资银行，存在下行风险，被降级为“卖出”评级。中信建设投资有限公司前一个交易日的收盘价为31.16元，今年上涨了2.5倍以上。

根据研究报告，中信建设投资有限公司2019年a股估值为4.5倍(乐观假设下的业绩预测)，明显高于目前同层级券商1.4-2倍pb、国际投资银行1-2倍pb的估值水平。据估计，中信建设投资的合理股价为每股13.86-17.33元。

8日，三大a股指数开盘下跌2%以上，中国人保财险和中信建投(被券商研究报告解读为空)也下跌，东方通信等“怪兽股票”也全线下跌。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，近期市场成交量持续增加，更多盈利盘的积累，再加上两份券商报告中罕见的两只大盘股“卖出”评级，导致市场开盘价大幅走低，但市场上行趋势已经形成，不会消亡。调整它将使市场更加健康。

海洋资本(Ocean Capital)高级研究员盖辛哲在接受中国新闻社(China News Service)采访时表示，近期a股持续收盘，部分股票估值远高于历史水平和基本面，但成交量仍在继续上升，容易形成单边一致预期，催化羊群效应，甚至埋下大幅涨跌的风险，不利于股市的健康稳定。(结束)