两月涨4成 证券指数基金有点疯

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2月25日，上证指数单日上涨150点，两市成交量突破1万亿元，证券行业集体闹事，分级基金折价再现...仿佛一切都是那么熟悉，牛市的味道就这样溢出来了。在这轮涨势中，证券行业再次显示出强大的力量，并不断集体飙升。深湾证券成为今年第一只折价基金，许多证券指数基金在基金增长量排行榜上名列第一。自今年2月22日以来，16只证券指数基金增长了30%以上，但截至新闻发布时，基金净值尚未在25日公布。不过，考虑到当天证券板块的集体上涨，将不会有少数证券指数基金的收益率超过40%。

■金融投资新闻记者刘清华

许多证券评级基金将被贴现

2月25日，证券行业再次集体上涨。据统计，今年以来，深湾一级产业非银行金融板块总市值加权平均达到39.59%，在28个深湾一级产业中排名第一，其次是电子板块，增幅为34.28%，其他板块增幅不到30%。由此可见，在本轮反弹中，证券行业仍然扮演着先锋和主力军的角色。

在这一波市场中，证券评级基金率先引发折价。2月25日，深湾灵信深湾证券分级基金宣布，截至2019年2月22日，深湾证券股份的参考净值为1.5074元，其向上转换门槛为单位基金净值1.5元，符合办理非正常转股业务的条件。分级基金的折价一直是牛市的灯塔。2014年，中欧成长为第一只转换评级基金，拉开了评级基金纷纷折价的帷幕，并引领2015年牛市的到来。然而，评级基金在折价中再现，特别是证券评级基金在折价中领先，这也增加了市场继续上涨的更强预期。

事实上，在2月25日市场飙升的推动下，有更多的评级基金，尤其是证券指数评级基金，预计将引发折价，包括融通证券评级、华安沪深全指数证券公司评级、郭芙沪深全指数证券公司等。根据数据显示，截至2月22日，融通证券、华安沪深300综合证券公司和郭芙沪深300综合证券公司的单位净值分别为1.494元、1.491元和1.49元，三个等级基金的贴现门槛均为1.5元。从2月25日的收盘情况来看，这三只基金的折扣基本上是有保证的。

然而，值得一提的是，虽然评级基金是一个有自己杠杆的逢低工具，但由于自身的缺陷，在监管要求下，评级基金已经逐渐走弱，本轮反弹可能是评级基金的最后一次狂欢。目前，许多分级基金限制了1000元以上的大额购买。

证券指数基金占据收益榜

在基金业绩排名中，在证券领域拥有大量头寸的基金远远领先于类似基金。

据统计，截至今年2月22日，股票型基金平均上涨11.87%(仅a股)，其中18只基金上涨超过30%，其中16只是投资于证券行业的指数基金。南方CSI全包证券etf、国泰CSI全包证券etf和华宝CSI全包证券etf3的基金增长率最高，分别为35.67%、35.39%和35.28%。e基金深证指证券公司etf，国泰深证深湾证券行业收益率超过34%。如果算上2月25日经纪行业的集合每日限额，这些高仓位的证券指数基金的累计回报率在一年内将超过40%。作为反弹的利器，指数基金再次凸显其优势。

此外，在积极管理的基金中，银华的内需选择上升了34.95%，领先于积极管理的股票基金。根据该基金的第四季度报告，截至2018年底，该基金的股票头寸为80%，但没有分配给证券部门。关键股票包括神农发展(002299)、比亚迪(002594)、洪升科技(300476)、信益胜(300502)、益胜股份(002458)、榕杰

其次是前海开源多元化战略，截至2月22日，该基金上涨了31.92%。令人惊讶的是，截至2018年底，该基金的股票头寸约为86%，前十大尴尬股均为券商类股，包括海通证券、华泰证券、中信证券、郭进证券和陕西证券。值得一提的是，该基金在去年第三季度末的股票头寸仅为30%，而且它并未持有券商股票。仅在去年第四季度，该基金才提高了头寸，并押注于券商。

此外，前海开源恒源、前海开源再融资主题选择、前海开源沪港深优势选择和前海开源产业革命4.0也是活跃的股票型基金。