新三板打造支持民营企业发展重要金融平台

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最近发布的《关于加强民营企业金融服务的若干意见》(以下简称《意见》)要求进一步加大对民营企业的金融支持力度。新三板作为服务民营企业特别是创新型民营小微企业的重要平台，需要加快改革步伐，不断提升服务民营企业和小微企业的能力，推进多层次资本市场建设，帮助金融支持实体经济发展。

近年来，围绕民营企业的金融服务不断完善，但民营企业特别是民营中小企业在贷款、债券发行等间接融资领域仍存在障碍。随着经济下行压力叠加在原材料和劳动力成本增加等因素上，民营企业面临更大的经营压力，融资问题突出。拓宽民营中小企业直接融资渠道，让更多的中小企业在金融市场融资、并购、资源配置等方面享受红利和支持。尤其有必要探索以市场为导向的解决民营企业和中小企业融资困难的办法。构建多层次资本市场，突破金融服务对实体经济的拥挤，满足服务民营企业、中小企业的迫切需求。

《意见》明确指出，“稳步推进新三板发行交易制度改革，推动新三板成为创新型民营中小企业融资的重要平台。”一方面，它对NEEQ服务民营企业提出了更高的要求，另一方面，它也是NEEQ多年来为民营经济发展服务的肯定。目前，在新三板上市的公司超过10，000家。其中，民营企业和中小企业均占90%以上。六年来，6000多家上市公司发行了近万股股票，融资总额超过5000亿元，有效地满足了民营企业在资本市场上的需求。特别是新三板构建了特色“小、快、活、多”的发行融资体系，在缓解创新型民营中小企业融资难、融资难、融资贵的问题、促进创新创业发展方面发挥了重要作用。

为进一步提升民营企业、中小企业的服务能力，新三板需要充分发挥其独特优势，加快市场化改革步伐。2018年以来，新三板一系列改革措施深入实施，监管力度加大，交易、发行、融资、并购和差异化信息共享体系得到完善，“新三板+h”得到推进，领先指标系列得以制定和推出。新三板改革的运行效果符合预期，完善了市场功能，促进了市场交易机制的不断完善，不断完善了市场融资和价格发现功能，提高了交易效率。

展望未来，面对各方更高的期望和要求，新三届董事会的下一步改革不仅仅是对现有制度的修补，还应该系统、全面地深化改革，从整体上推进议题和交易的改革。鉴于民营企业、中小企业和微型企业丰富的产业和业态，以及由此产生的多元化需求，如何聚焦新三板的相关服务功能，兼顾包容性，如何坚持有效性，也需要统筹考虑，科学判断。例如，需要积极探索注重创新型私营中小型和微型企业的独特需求，以及量身定制有针对性的融资系统。