央行“金稳”报告释放四大信号

本篇文章1777字，读完约4分钟

2018年，在防范和化解重大风险的关键工作下，中国金融体系的灵活性也在增强，金融运行总体稳定。然而，在改革过程中，随着金融监管的加强，一些周期性的风险事件逐渐暴露出来，金融市场乃至宏观经济都会感到“疼痛”。对此，11月2日，央行发布了《中国金融稳定报告(2018)》(以下简称《报告》)，总结了当前市场关注的若干热点话题，揭示了下一步监管思路的潜在风险。央行认为，随着三场硬仗的推进，中国金融服务实体经济和抵御风险的能力将进一步增强。

系统性风险总体上是可控的

该报告全面评估了2017年以来中国金融体系的稳健性。总的来说，中国的经济金融风险是可控的，不会出现系统性风险。在业内人士看来，中国经济将在2019年企稳回升，整体系统性金融风险将稳步下降。

据《今日北京》记者报道，为防范金融风险，央行采取了一系列具体措施，如模拟金融控股公司监管、继续开展互联网金融风险专项整治、建立金融市场外部冲击应对机制等。但央行也指出，随着金融监管的加强，中国经济金融体系多年积累的周期性、体制性和体制性矛盾和风险正在显现，经济运行中的结构性矛盾依然突出。调整制度因素需要一个过程，化解潜在风险需要一定的成本，任务依然艰巨。

苏宁金融研究所宏观经济研究中心主任黄智龙表示:“必须承认，仍然存在许多金融隐患，包括但不限于人民币汇率持续剧烈波动的风险和地方政府债务违约的风险；非金融企业的高杠杆率和违约风险，以及房地产市场的泡沫风险。

展望2019年，《报告》认为，全球经济和金融市场仍存在很大的不确定性。在中国经济从高速增长向高质量增长转型和结构调整过程中，一些“灰犀牛”性质的金融风险仍有可能释放，但中国经济总量大、市场大、弹性强的基本态势并未改变。中国坚持以市场为导向，坚持改革开放的基本政策取向没有变，也不会变。

关于2019年中国经济和金融走势，黄智龙分析称，尽管今年第四季度中国经济可能惯性下滑，但由于今年实施的减税和减费政策以及明年基础设施投资的扩大将逐步发挥作用，2019年中国经济总体将企稳回升。在金融领域，强有力的金融监管和金融去杠杆化的影响将得到缓解，整体系统性金融风险将稳步下降。

金融机构完成第一次评级

值得注意的是，该报告公布了中央银行对金融机构的首次评级结果。根据该报告，央行于2017年12月正式开始对金融机构进行评级，并于2018年第一季度完成了对4327家金融机构的首次评级。评级结果分为1-10个等级，等级越高，机构风险越大。

参与评级的3969家银行机构中，评级结果为1-2的有76家，占1.9%；3-7年级3473人，占87.5%；8-10级企业420家，占10.58%，主要包括235家农村信用社、109家农村银行和67家农村商业银行，其中58家风险等级为10级。

358家非银行金融机构的评级结果分布在2-9级，包括245家金融公司、25家汽车金融公司、22家消费金融公司和66家金融租赁公司。风险等级为2-3级的非银行金融机构有35家，占9.8%；4-6年级236人，占65.9%；7-9年级86人，占24.1%。

北京科技大学经济管理学院金融工程系主任刘成认为，金融机构的评级为监管机构提供了依据，有助于实施不同的监管政策；另一方面，它也提醒投资机构和储户。“评级结果将对金融机构产生巨大影响。对于评级结果较好的机构，监管部门会给予很多便利；对于评级结果不佳的机构，监管部门将有一些限制或处罚，如限制业务范围、限制新的金融机构、增加监管频率等。”

金空公司首批监管试点已经完成

近年来，中国金融业的市场化程度不断提高。一些非金融企业通过设立、并购、参股等方式投资和控制了多种金融机构，形成了一个具有金融控股公司特征的集团。然而，一些金融控股集团的野蛮增长也增加了金融领域的风险。

根据该报告，中国金融控股公司的突出风险主要体现在非金融企业投资控股金融机构形成的金融控股公司。为了有效防范和控制金融控股公司的风险，保持系统性金融风险不发生的底线，必须抓紧建立金融控股公司监管体系，规范金融控股公司的发展，填补监管空空白。

据了解，央行首先选择了五家具有代表性的金融控股公司作为模拟监管试点，即招商集团、上海国际集团、京港集团、蚂蚁金融服务和苏宁尚云集团。在积累了一定的经验后，力争在明年上半年出台对金融控股公司的监管措施。