群兴玩具中报营收下滑逾八成 控股股东折价转让10%股份

本篇文章1630字，读完约4分钟

群星玩具在跨境转型中数次失败，但最终还是回到了老路。最近，公司交出了主要玩具行业的第一份答卷作为回报。根据群星玩具2018年的半年度报告，公司的净利润已经转化为上半年的利润。

然而，《证券日报》记者发现，这份成绩单背后有很多隐患。首先，收入逐年下降，业绩增长的可持续性仍有待观察；然后公司计划转让其唯一能带来巨额利润的子公司；公司的控股股东也折价转让了公司10%的股份。各种情况不仅让投资者担心公司的未来发展。

对此，《证券日报》记者向该公司发出了采访提纲，并致电该公司。该公司证券事务代表吴东宇表示:“目前尚未收到采访提纲，一切以公司定期报告及相关公告的内容为准。”

根据公司发布的半年度报告，2018年上半年，群星玩具实现收入910.99万元，同比下降83.11%；实现净利润368.29万元；实现非净利润扣除96.29万元。

尽管该公司净利润转为亏损，但自2013年首次下滑以来，今年上半年其收入同比下降了83.11%。群星玩具在报告中解释称，这主要是由于公司发展战略的调整和玩具渠道业务的转型，导致相关收入和各项费用大幅减少，财政投资收入增加。根据公司半年度报告，群星玩具上半年投资收益为1378.69万元，占利润总额的374.34%。

此外，通过梳理年报，《证券日报》记者发现，多次转型失败的群星玩具于2017年开始回归玩具行业，并逐步剥离原有玩具制造业务，转型玩具渠道业务。2018年上半年，公司已退出玩具生产，主要从事玩具渠道业务。

根据半年度报告的数据，今年上半年，公司在玩具渠道业务中仅实现营业利润85.33万元，毛利率不到10%。

原来的业务已经完全剥离，新业务仍处于初始阶段。收入形势不容乐观。投资收入能否支撑公司的业绩增长还有待观察。对此，吴东宇向《证券日报》记者表示，“半年报已经披露了相关内容，暂不回复。”一切以定期报告和相关公告的内容为准。”

值得一提的是，广东约克金融租赁有限公司(以下简称“约克租赁”)是群星玩具六大控股子公司之一，该公司自去年9月以来一直试图出售其股份，但很少给群星玩具带来利润。今年上半年，约克租赁实现净利润4426.53万元，占公司净利润总额的1201.91%。

根据公开信息，只有一家有意企业打算转让其股权。最近，由于约克租赁股权结构的变化，公司仍需就出售约克租赁20%股权的事宜进行沟通。

似乎不仅投资者担心公司的未来，群星玩具的控股股东也已经退休。

早在2015年，股票解禁后，公司控股股东广东群星投资有限公司(以下简称“群星投资”)减持套现9.02亿元。2017年12月，群星投资策划了公司的股权转让。经过四个月的推进，这件事终于在2018年4月结束。与此同时，由于事件进展的迅速变化，此事一度被投资者质疑为“忽隐忽现的重组”。

最近，群星投资转让的股权终于被接管。8月17日，群星玩具宣布，群星投资于2018年8月15日签署了《股份转让协议》，拟将其5888万股无限制股份(占公司总股本的10.00%)转让给林桂生。

股权转让完成后，群星投资持有公司2.05亿股股份，占公司总股本的34.85%，仍然是公司的控股股东。本公司实际控制人仍为林、黄士群；林桂生持有公司5888万股股份，占公司总股本的10.00%。成为公司的第二大流通股股东。

根据相关公告，交易价格为群星玩具股份基准日收盘价4.31元/股的10%，即每股交易价格约为3.88元/股，共计2.28亿元。获得股权的林桂生以个人投资者身份获得公司股权，用于金融投资。

对于此次股权转让，群星投资表示这是资金周转的需要。

一些资深证券从业人员也对《证券日报》记者表示，“从公司的情况来看，很有可能是因为资金不足而将股权转让给个人投资者。”

群星玩具对此次股权转让的影响表明，此次转让是公司股东之间的股份协议转让，不会影响公司的生产经营状况。至于林桂生是否会参与公司的决策，是否会对公司的业务发展产生影响，吴东宇表示，“目前还不清楚。”