精细化管理成效显著 春秋航空上半年净利润逆势增长三成

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目前，六家a股干线航空公司2018年年中的业绩都已披露。今年，由于国际油价上涨和人民币贬值等外部因素，空航空公司的利润普遍受到挤压，只有春秋航空空公司和国航实现了收入和净利润的双增长。

春秋航空空(601021公司最近发布的半年度报告显示，公司上半年的业绩与行业趋势相悖，实现营业收入63.32亿元，同比增长25.01%；上市公司股东应占净利润7.27亿元，同比增长31.19%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为6.29亿元，同比增长40.98%；基本每股收益为0.83元，同比增长20.29%。

如果将航空公司母公司和子公司的业绩分开，就净利润而言，空春天航空公司从2017年的第9位上升到今年上半年的第3位，仅次于中国国际航空公司和中国南方航空公司。

成本控制进一步优化

空春秋航空的年中报告显示，2018年上半年，公司完成运输总营业额153952万吨，同比增长15.4%；旅客周转量169.98亿人公里，同比增长15.1%；客运量953万人次，同比增长14.5%；乘客负载系数为89.3%，同比下降2.5个百分点，但仍保持在较高水平。

自今年年初以来，人民币对美元的汇率先升后降，自4月份以来持续贬值。自6月份以来，人民币加速贬值，目前徘徊在7以下，给航空公司造成了普遍的汇兑损失。今年上半年，春Airlines/きだよ 0实现了外币资产负债基本匹配的管理目标，汇兑损失较去年同期缩小至393.9万元，同比下降34.4%。

另一方面，今年油价达到新高，触及国内航线燃油附加费的起点，使得行业运营成本持续上升。春秋航空空公司半年度报告还显示，公司上半年经营成本为55.55亿元，同比增长20.76%，主要是由于船队运力和航线运营增加导致运输成本相应增加。公司单位经营成本为0.2919元，同比增长2.1%，主要是由于喷气燃料采购价格上涨。春秋航空空年上半年航空燃油平均购买价格(含税、简单平均)同比增长15.9%，单位航空燃油成本(航空燃油成本/可用座位公里)达到0.0957元，同比增长12.1%。

在不确定性不断增加的背景下，航空公司的成本控制尤为重要。位于低成本航空公司空的商业模式中的空春秋航空公司一直坚持严格的成本控制经营理念。除喷气燃料成本外，2018年上半年公司单位运营成本同比下降2.2%。

今年上半年，空春秋航空进一步提高了节油精细化管理水平，系统监测和分析了地面油耗和剩余油数据，有效制定了更有针对性的节能政策和措施，记录了0

与此同时，空春秋航空的“两低”战略继续发挥其优势。上半年，空春秋航空的单位销售成本为0.0077元，较去年同期下降15.9%，主要是由于数字显示单位管理成本为0.0061元，公司进一步提高了管理效率，使得该指标较去年同期下降13.3%，远低于同行业可比上市公司的水平。

公司以电子商务直销为主要销售渠道。一方面，它通过发行各种促销活动，如销售特价机票，吸引大量乘客在公司网站上预订机票；另一方面，通过积极推广移动互联网销售和拓展电子商务直销渠道，公司的销售代理成本得到有效降低。2017年和2018年上半年，在公司除包机以外的销售渠道中，电子商务直销(包括ota旗舰店)分别占91.7%和91.0%。

乘客公里收入实现两位数增长

值得注意的是，今年上半年，空春秋航空在收入管理方面取得了显著的成绩，旅客公里收入达到0.37元，同比增长11.5%。其中，大陆航线为0.35元，同比增长14.78%；国际航线0.38元，同比增长6.17%；港、澳、台航线人民币0.42元，同比增长2.44%。

在总量控制和票价市场化的背景下，空春秋航空有针对性地调整了收益管理政策，提高了精细化管理水平。一方面，从上海选择十条热门商旅路线，优化收益管理；另一方面，在新的市场中，国内航线网络不断丰富，聚集效应增强，旅客公里收入逐步提高。

在航线网络方面，去年，空春秋航空公司积极适应市场变化，逐步优化航线网络，航线结构调整得到完善。今年上半年，公司整体线路结构稳步发展，国内外运输能力平衡。公司总可用座位公里数同比增长18.3%。

在国内航线上，自2017年以来，上海浦东机场、虹桥机场和深圳宝安机场一线市场基地新增时间资源有限，因此空春秋航空公司将把大部分新增国内运力投放到石家庄正定机场和沈阳桃仙机场二线市场基地，以及新建成的扬州杨泰机场、宁波离石机场和潮汕揭阳机场。国际航线的结构没有重大变化。2018年上半年，春秋航空空三条主要航线——日韩泰航线的可用座位公里数同比增长19.9%，仍占国际航线的80%以上，达到80.8%。

截至2018年上半年末，空春秋航空共有208条航线，包括140条内陆航线、60条国际航线和8条港澳台航线。