盯上“颜值经济”华东医药拟收购英国医美公司

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8月29日上午，华东制药宣布拟以现金收购英国辛克莱制药有限公司的全部股份，该公司的主要业务是医疗美容产品的研发、生产和销售。据了解，本次投标报价的交易总额约为1.69亿英镑(约14.9亿元人民币)。

今年7月，华东制药(000963.sz)在发布拟收购海外公司股权的提示性公告后，终于在此次行动中取得实质性进展。

8月29日上午，华东制药宣布拟以现金收购英国辛克莱制药有限公司的全部股份，该公司的主要业务是医疗美容产品的研发、生产和销售。据了解，本次投标报价的交易总额约为1.69亿英镑(约14.9亿元人民币)。

据华东制药称，此次收购符合公司国际化发展战略和对医疗美容领域的不断探索，有利于构建公司的全球医疗美容业务平台。

《国际金融新闻》记者注意到，目前，上述项目仍处于可能投标报价阶段。鉴于此次交易的后续推广以及未来医疗美容领域的业务布局，记者致电华东制药并发送了相应的采访邮件，但该公司在新闻发布前未予回复。

国际收购

根据该公告，华东制药和辛克莱已于8月28日签署了一份具有约束力的要约协议，伦敦时间8月28日，伦敦证券交易所发布了一份要约收购公告，表明华东制药打算通过现金要约收购辛克莱的全部股份。本次现金收购要约由华东制药正式发出，拟通过公司全资子公司华东制药医疗美容投资(香港)有限公司(以下简称“华东医疗美容”)实施。

此外，现金报价为每股32便士，据估计，收购辛克莱全部股份的总交易金额约为1.69亿英镑。截至2018年8月24日(该公告发布前的最后一个交易日)，该发行价比辛克莱每股19.8便士的收盘价高出约61.6%。

据公开信息，辛克莱成立于1971年，是一家在伦敦证券交易所aim市场上市的公司，专注于医疗和美容产品，涵盖从R&D到生产和销售的整个产业链，拥有200多名员工，其核心产品包括美容系列、长效微球、透明质酸等。目前，公司产品已通过认证并在全球主要市场上市，在西欧、美国、巴西和韩国自行销售，并通过经销商销往世界各地，覆盖全球50多个国家和地区。2017年，销售收入为4530万英镑(约4亿元人民币)，同比增长约20%。

据《国际金融新闻》记者报道，华东医药已在医疗美容领域展开，其控股子公司华东宁波制药有限公司是医疗美容产品销售领域的内资企业。韩国lg透明质酸(商品名:一湾)，是后者的全国总代，增长迅速，2017年实现销售收入近7亿元。“公司认为此次收购符合东华医药国际化发展战略和医疗美容领域的持续发展，有利于公司打造全球医疗美容业务平台，实现东华医药医疗美容新产品和新技术在全球范围内的跟进。介绍和营销。”华东医药是这样说的。

华东制药还指出，由于本次现金要约收购是一项投资金额较大的跨境收购，目前仍处于可能要约收购阶段，仍需履行必要的政府相关部门备案或审批手续，并取得银行保函或银行支付保函文件，如果满足相关前提条件，正式要约文件可根据相应规定向sinclair发出，因此是否发出正式要约文件尚不确定。

根据协议，在与sinclair签署要约协议后，如果在2018年10月2日前未能获得相关政府部门的备案文件，或未能在约定时间内向sinclair出具正式要约文件，则华东医药和全资子公司华东医药美容将承担220万英镑的“分手费”。

聚焦“严价值经济”

华东医药主要从事化学药品和中药原料及制剂的生产和销售，以及中西医药、中草药、医疗器械和保健品的管理。目前，公司在现有产品的基础上，建立了以糖尿病、超级抗生素、抗肿瘤和免疫抑制为重点的研发管道。在医疗美容领域，华东医药以前的产品都比较单薄。在这方面，该机构认为，如果收购辛克莱是成功的，其产品可以方便地扩大。

然而，根据华东医药发布的数据，辛克莱目前没有盈利。2015年下半年和2016年全年，归属于母公司的净亏损为2957.5万英镑，归属于母公司的净亏损去年降至3.9万英镑。

从行业角度来看，在辛克莱之前没有盈利的背景下，收购东华医药的溢价体现了医药美容行业的“严价值经济”。

根据2018年新氧医疗美容产业白皮书，2018年中国的医疗美容市场将超过2200亿，这在很大程度上归功于90后和00后等主要消费群体。该机构表示，未来五年，中国医疗美容市场的年均增长率预计将达到25.67%。

事实上，不仅华东医药，医药领域的许多上市公司都在进入。去年初，柏杨药业集团与日本美容制药有限公司达成战略合作协议，前者的子公司乐宝健康成为后者的可溶性微针贴在中国的总代理。

一些快速消费品公司也在增加投资。以女装起家的浪子就是一个代表。此前，它收购了韩国梦、米兰贝瑞路、水晶皮肤等品牌医疗美容机构。