前7月债基频频踩雷 中融融丰纯债大跌48%

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随着近三个月a股市场的波动和下跌，尤其是前期医药板块的强势出现回调，医药主题基金的收益明显回撤。然而，强劲的需求和持续的供应担忧等因素推动了原油价格在近期的反弹，这使得qdii大宗商品基金的收入出现反弹。今年前7个月，qdii基金的平均收益率为3.18%，原油基金领涨，国泰大宗商品领涨，收益率为22.59%。在股票型基金中，医学主题基金的回报率有所下降，但仍居首位。债券基金的平均收益率达到2.57%，但基金之间的净值差异明显，大规模赎回和信贷风险导致大起大落的情况并不少见。

Qdii基金:原油领涨，香港股市领跌

数据显示，截至今年7月30日，qdii基金的平均回报率为3.18%，其中主要投资于全球大宗商品的qdii另类投资基金的平均回报率为6.19%，投资于股票证券市场的qdii股票和混合基金的平均回报率为4.12%，投资于固定收益证券市场的qdii债券基金的平均回报率为-0.88%。

国泰的大宗商品暂时在qdii基金中排名第一，收益率为22.59%。今年第二季度末，该基金的主要配置方向是原油etf基金。第二季度，wti石油价格从65美元上涨至74美元，单季度上涨近15%。自7月份以来，油价一直在波动，但总体价格仍保持在相对较高的水平。

嘉实原油、东方基金原油、南方原油、广发道琼斯美国石油公司在头7个月的收益率都在21%以上。这些基金的投资目标是原油产业链股票或投资于原油的基金。

除原油基金外，跟踪美国股票指数(尤其是纳斯达克指数)的基金表现良好。GDB纳斯达克100 TF、国泰纳斯达克100 TF、华安纳斯达克100 RMB和大成纳斯达克100的收益率分别达到18.37%、16.77%、16.01%和15.81%。

相比之下，由于连续两年上涨的港股回调，投资于港股的基金大幅下跌，其中一只大中华区企业的精选基金下跌了11.99%，这是qdii基金中跌幅最大的一只。

权益类:医疗主题基金收益仍有优势

在投资国内a股市场的股票型基金中，尽管受7月医药板块回调的影响，医药主题基金的收益率明显缩水，但总体而言，今年前7个月医药主题基金仍稳坐榜首。

据统计，截至今年7月31日，郭芙精密医药和郭芙新动力空调的收益率仍分别达到21.56%、20.66%和20.50%，虽然与6月底的累计收益率相比，仍位居前两大股票型基金之列。惠天福医疗服务以16.45%的收益率排名第三，中国邮政以16.18%的收益率排名第四，略显劣势。交通银行在医药创新方面排名第五，收益率为14.12%。除了中国邮政在新兴产业股票中享有一年固定的高仓位，其他基金都是医疗主题基金。今年第二季度，中国邮政的头寸定期大幅减少约60%，前十大尴尬股的集中度大幅下降。

在下降名单中，三只基金的亏损超过30%，最大亏损达到30.79%。金鑫价值选择A、富安达新兴成长、嘉实环保低碳、华商乐祥互联网等多只基金的亏损均在25%以上，分别为29.82%、28.51%、26.89%和25.70%。今年第二季度末，金鑫价值选择在新能源汽车产业链中部署了钴和锂等股票，以及中兴通讯。富安达新兴增长集团也在第一季度末重新配置了新能源汽车和其他股票，出现了明显的亏损。尽管自第二季度以来头寸已经调整，但基金的整体净值仍在波动，没有明显改善。

债券:大额赎回和频繁的雷霆手段

至于债券基金，在今年债券市场波动和反弹的推动下，债券基金扭转了2017年的跌势，整体实现了正回报。据统计，截至今年7月31日，债券基金的平均收益率为2.57%。其中，纯债务基金(由于一级债务基础不可更新，统计上属于纯债务)的平均收益率为3.27%，二级债务基础的平均收益率为0.52%，指数债券基金的平均收益率为3.72%。

在排名中，许多基金由于大量赎回而拥有异常高的收益率。今年前7个月，诺安李爽的收益率达到20.14%。此外，平安大华于慧等许多基金的收益率都超过了10%。从规模和净值趋势来看，这些基金大多因大量赎回而出现异常上涨。

剔除此类基金后，中海向辉评级和大成债券等基金分别上涨8.21%和7.95%。此外，广发银行7-10年期CDB C、融通ab、大成井陉信用债券A的收益率分别达到7.36%、7.36%和7.28%，处于同高水平。

在下降名单上，四只基金的损失分别达到了48%、32%、22%和17%。海富通李记的亏损幅度也达到了12.255，仅次于上述四只基金。从持仓情况来看，基金在第二季度末持有的债券持仓占88%，所有持有的债券都是CDB债券。基于这种猜测，也许基金的崩溃也与大量资金的撤出有关。