当人们在谈论沪江赴港IPO时，我们却注意到了一家投资机构

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作者| Blackboard Insight(微信黑班东查)

7月3日，沪江正式向香港证券交易所提交招股说明书，这影响了第一股港股的网上教育。

在此之前，沪江共经历了7次融资，即:

2007年1月1日，元和控股向沪江投资数百万元；

2009年12月14日，开封创业投资有限公司在沪江投资数千万元人民币；

2011年1月1日，sig Haina Asia Venture Capital Fund投资沪江，投资金额不详；

2013年6月1日，海通创意资本向沪江投资2000万美元；

2014年4月1日，百度投资部在沪江投资8000万美元；

2015年10月28日，顺威资本、中汇国投、民生银行、软银中国资本、汉能投资、磐石资本、阜新传媒、马赛资本、王兴投资在沪江投资10亿元。沪江的估值是70亿元；

2016年3月1日，永华在沪江投资，投资金额不详。

这时，我们注意到一家投资机构正在争相投资。

永华投资是金庸集团旗下专门从事私募股权投资的基金管理公司，前身为金庸集团的直接投资部。永华投资依托集团金融服务平台的优势，在近20年的发展中，以私募股权投资为核心业务，并在专业领域风险投资、产业M&A投资、专业领域海外投资、孵化器等方向逐步深化布局。

这是一家拥有24年历史的投资机构，但市场上几乎没有关于它们的消息。该基金成立之初，主要关注新能源、节能环保、消费品、电信、农业等行业。自成立以来，公共投资活动已达207项。

然而，黑板报注意到，从13年前开始，永华投资就开始规划教育轨道。截至2018年7月，教育行业有23项投资活动。从数据中，我们可以看出总体趋势是增加的。从项目各分部的投资数量和金额来看，教育行业已经成为永华投资的重点，永华教育公司已经初具规模。

在这23个镜头中，确实赢得了许多优秀的项目。投资项目包括刚刚提交招股说明书的沪江、2009年成立、短短三年内收入超过1亿元的中和教育、针对小型项目服务提供商的鲸打卡教育，以及k12阶段的在线或离线培训机构，如海丰教育、达达英语、小马湾等。还有一些与国际教育资源相联系的机构，帮助中国学生与国际教育资源相联系，如51佛、新航国际艺术教育和美世教育。

通过永华投资安排的教育项目，我们可以得出永华的一些投资逻辑:

1.在行业选择上，雍华能够快速把握并投资风口行业，在项目选择上，他更倾向于投资中小规模的成熟企业。核心在于速度。据了解，永华34%以上的投资来自金庸集团，该集团的融资效率很高。

2.注意k12助教和k12国际教育课程。一方面，球场辅助跑道覆盖时间长，用户规模大，属于刚性需求。另一方面，国际教育轨道的需求是不可逆转的。虽然政策越来越严格，但国内高等教育体系在短期内难以发生根本变化，符合国际标准的教育方法和理念已被许多家长认可和接受。随着消费升级带来的出国留学需求的增加，年轻化、高端化的出国留学服务和留学后市场成为空.发展的蓝海市场

3.投资注重产品和定位的清晰性，并将在教育项目上花费更多的耐心。永华投资认为，教学研究和教学质量是教育行业长期存在的障碍，不属于投资可以完成的行业。烧钱很难烧品牌和声誉，网上客户获取成本也很高。除了上述方面，我们还关注产品的议价能力，这也是衡量产品壁垒的关键因素。

根据《2018年上半年中国教育行业融资趋势报告》，据了解，2018年上半年，永华投资位列教育行业最活跃的20家投资机构之列，共发生5起投资事件。我们期待的是，今年年底永华投资将给教育行业一个什么样的答案？

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