分级基金规模跌破1000亿元 今年上半年预计有73只加入“清盘族”

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仅在过去的三年半时间里，分级基金经历了从高峰到结束的大起大落:2015年年中，分级基金总规模达到5000亿元，之后分级基金规模迅速持续下降。截至去年底，公募基金市场分级基金的总规模已降至1000亿元以下，分级基金的收尾工作已接近尾声，今年将迎来整顿高潮。

除申请转制的基金外，基金份额在3亿以下的分级基金是今年整改的重点。根据不同的基金份额，今年6月底前需要清理的产品不到3亿件，明年年底前需要清理的产品超过3亿件。《证券日报》记者注意到，截至去年年底，共有73只基金份额低于3亿元的分级基金，这些基金几乎全部将在今年上半年清算。

去年，它缩水了30%以上

分级基金规模降至1000亿元以下

2015年上半年，分级基金的表现令人印象深刻。2014年底，分级基金市场规模超过1000亿元，达到1432.69亿元，2015年上半年，分级基金规模呈现疯狂增长:随着基金份额和净值同步增长，到2015年第二季度末，分级基金规模达到4577亿元。事实上，股市在6月下旬开始大幅下跌，业内人士估计，分级基金的峰值规模已超过5000亿元。

由于分级基金采用杠杆策略，当股市大幅下跌时，基金持有人面临多重损失。监管机构对分级基金的态度也是“严格的”。从2015年下半年开始，分级基金的市场规模开始持续快速萎缩。随着监管部门对金融去杠杆化的不断建议和去年4月底《资产管理新规定》的出台，分级基金的规模从去年的1367亿元下降到935亿元，已降至1000亿元以下。

据《证券日报》记者报道，2018年全年，共有67种基金产品退出或已经退出:具体来说，有60只分级基金已经开始或完成转型。对于一些小规模产品，基金公司直接选择了清算。去年，7只分级基金被清算。

73种产品不足3亿份

预计今年上半年清理干净

在去年4月发布的新资产管理条例中，明确要求禁止对公共基金进行分类。根据安排，开放式申购分级基金应向中国证监会报告，基金公司应在2018年6月底前提出分级基金整改方案。到今年6月底，对总份额不足3亿份的分级基金进行清理；总份额超过3亿的分级基金的最后清算期是在2020年底之前。

据《证券日报》记者报道，截至去年年底，在131只股票型基金中，有73只基金的最新份额不到3亿。如果这些资金在短期内不能达到3亿以上，将在今年上半年清理干净。然而，基金份额超过3亿元的分级基金过渡期相对较长，基金公司的准备时间也相对较长。

Lof型指数基金已成为评级基金转型的热点方向。据统计，去年全年，在67只已完成或正在转型的分级基金中(不同的份额单独计算)，49只已转型为指数基金，42只已转型为开放式基金型指数基金(lof是指数基金的一种)，其他产品已转型为普通股票基金、灵活配置基金和债券基金。

对于最初编制指数的产品，在明确提出转型计划的分级基金中，大多数基金仍保留指数基金的精髓，但它们在投资策略和业绩方面对跟踪目标进行了某些调整。还会有大的变化:例如，已经完成改造的鹏华CSI 300得到加强，其改造的前身是鹏华新丝绸之路；转型后，工银瑞信深证100将跟踪目标从深证100指数调整为深证京津冀协同发展主题指数。

这意味着，在一些指数转化为开放式基金型指数基础后，它们仍然保留了指数基金的操作规则，并且还将具有开放式基金的特征:投资者可以在指定的网点购买和赎回基金份额，或者在交易所交易基金；流通份额的变化将更加透明，投资者可以在每个交易日关注基金流通份额的变化。