五上市险企去年保费超2万亿 增速高于行业平均水平

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截至1月17日晚，五家上市a股保险公司披露了2018年的全部保费数据。据《证券日报》记者报道，去年五家上市保险公司的原始保费收入为2.19万亿元，同比增长10.8%。

值得注意的是，上市保险公司的增长率仍远高于行业平均水平。尽管中国保监会没有披露去年全年的保费数据，但2018年前11个月保险业的原始保费收入为3.54万亿元，同比仅增长2.97%。可以看出，在整个行业中，上市保险公司的整体增长率要优于未上市保险公司。

从上市保险公司保费收入来看，去年12月平安、中国人寿、中国太平洋保险、新华保险和PICC的同比增长率分别为17.8%、8.6%、14.5%、15.0%和7.5%；2018年，原保费收入分别为7191.4亿元、5362亿元、3199.4亿元、1222.9亿元和4965.2亿元，同比分别增长18.9%、4.7%、14.6%、11.9%和4.6%。

平安人寿和太保人寿

去年第四季度，个人保险新订单增速最快

从上市保险公司的寿险业务来看，2018年第四季度寿险新订单增速逐季度回升，平安人寿和CPIC人寿的个人保险新订单增速分别高达21.5%和164%。

平安人寿个人业务去年全年增长1.3%，12月份同比增长33.8%，达到122.7亿元，达到近15个月来的新高，略高于预期。2018年第四季度，单季增长率达到21.5%，创下去年的新高。对此，深湾宏源证券研究报告认为，平安人寿保险高增长率主要是由于平安福、信系列大病和爱情的满分相继升级，年底安全产品销售评估加强，开门数据减弱。该公司的年保费收入为4717亿元，同比增长21.4%。在行业重组背景下，领先保险公司的业务背景进一步凸显。累计续保业务占比66.2%，比上年增长6.8个百分点。

去年第四季度，CPIC人寿单季代理渠道新险同比增长164.0%，其中预付保费增长174.9%。代理新增保险和赔付的累计年增长率为负，分别收窄至-5.6%和-9.7%。对此，深湾宏源证券研究报告指出，高增长率是由于季度业务均衡发展模式的坚定实施，以及靳诺系列、超能宝、长湘板a等保质产品的销量

去年12月，中国人寿和新华保险的同比增长率分别为8.6%和15.0%。其中，在新华保险的个人客户中，大病和医疗索赔金额大幅增加，保险险种和保险功能进一步彰显。然而，PICC人寿和PICC健康的原始保费增长率从年初的-23.1%和-71.1%下降到全年的-11.8%和-23.1%，并不断优化。

根据上述经纪研究报告，预计2019年上市保险公司新订单总体增长率为8.0%，续保业务占71%，总原始保费增长17.4%。

从2019年上市保险公司的寿险业务战略来看，平安、中国人寿和新华已转向长期保证产品销售。中国人寿股份强调“突出价值、积极规模”的战略，新乡金盛新的单笔溢价已超过2018年的整体水平。太保人寿保险预计在不久的将来出售。总体而言，行业淡化时间数据，注重保质产品全年的稳定增长，有利于长期稳定发展。

值得一提的是，新华保险前董事长丰丸最近辞职，李宗建担任董事长，副总裁兼首席财务官郑阳担任首席执行官。对此，天丰证券研究报告认为，人事变动后，新华保险的战略不会发生重大变化。促进健康保险的发展是该行业的一个主要趋势，新的领导者不太可能逆潮流而动；与此同时，新华保险的健康保险转型已经深化，其代理人已经适应并倾向于销售健康保险。“据推测，新领导上任后可能会在两个方面发生变化:一是增加员工数量，促进人力规模的适度增长；二是适当加强年金保险的销售，拓宽客户基础，使年金保险和健康保险达到共振效应，更好地促进健康保险的销售。”

新车销售拖累汽车保险

非汽车保险业务增速强劲

汽车保险是上市保险公司财产保险业务的核心。然而，自去年下半年以来，中国新车销售继续见底，这拖累了汽车保险的增长率。因此，各大保险公司都在非车辆业务方面做出了努力。

从去年全年新车增长率来看，12月份该行业新车销量同比下降13.0%，连续4个月呈两位数下降，2018年同比增长-2.76%。

从不同公司的角度来看，PICC P&C的年保费收入同比增长11.1%，达到3880亿元，市场份额预计将比去年略微下降0.2个百分点，至33.0%。平安汽车保险和非汽车业务年累计增长率分别为6.6%和44.4%，非汽车业务占比提高5.5个百分点，达到26.5%。2018年，CPIC财险保费增长率为12.8%，汽车保险和非汽车业务分别增长7.5%和34.3%。上市保险公司财产保险业务的行业集中度效应越来越明显。