乐视控股所持乐融致新股权将全被拍卖 一年多估值蒸发94%

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就乐视影业而言，融创目前持有乐视影业21%的股权。如果融创这次收购乐视控股被拍卖的21.81%的股权，它几乎可以以42.81%的股权实现绝对控股，否则它仍将是“二胎”。因此，融创这次是否会接手已经引起了业界的广泛关注。

上周五，乐视控股持有的乐融致新和乐视影业股份将通过互联网公开拍卖。乐视控股持有的这些股份均因司法强制而申请拍卖，值得注意的是，拍卖申请执行人之一是融创，曾在最困难的时候冲到贾跃亭。

乐视控股持有的乐朗智新股权将全部被拍卖

根据法院诉讼资产网站发布的拍卖公告，本次拍卖的股份分为三个标的，包括乐视控股持有的乐融致新18.38%的股权和乐视影业21.8122%的股权。其中，乐朗志新的股权被分为两个拍卖标的。根据公告，第一个拍卖标的是LeEco Holdings持有的出资3124.5万元，相当于8月31日增资前乐融致新10%的股权(增资后8.34%的股权)，起拍价1.31亿元，评估价1.87亿元。根据数据，第一个拍卖申请的执行人是民生信托。第二个拍卖标的是LeEco控股持有的剩余出资2618.3万元，相当于8月31日增资前LeEco致新8.38%的股权(增资后6.99%的股权)。起拍价约为1.1亿元，评估价为1.56亿元。本次拍卖的申请执行人是AVIC信托。据《北青报》记者了解，乐视控股总投资5743万元，这意味着这两个拍卖标的包含了乐视控股旗下乐朗智信的全部权益。

乐视控股可能通过此次拍卖失去其在乐朗智的全部新股权，其在乐视影业的权益也可能丧失。本次拍卖的第三个拍卖目标是乐视控股持有的乐视影业21.8122%的全部股权，也是乐视控股持有的乐视影业的全部股权。标的起价为5.31亿元，该部分股权的评估价为7.59亿元。拍卖标的的申请执行人为孙宏斌为首的融创。

乐朗治的估值在新的一年蒸发了94%

《北青报》记者注意到，根据这一次的评估，乐视致新10%的股权被评估为1.87亿元，这意味着乐视曾经最看重的这一资产的整体估值只有18.7亿元。一年半前，股权价值为300亿元，这意味着乐朗治的估值在新的一年蒸发了94%。

据了解，乐融的创新实际上是施乐的创新，这是贾跃亭一开始最重视的。后来，孙宏斌曾将其更名为“新乐时之家”，最近又将其更名为“乐荣智新”。乐融致新主要从事乐视的超级电视硬件业务。乐视超级电视已经发展成为国内互联网电视中规模最大、速度最快的，受到了很多人的青睐。去年2月，孙宏斌在乐视投资150亿元的时候，也对乐视的电视业务给予了高度评价。他曾乐观地说:“乐视在电视上至少比苹果好。”他说，虽然投资乐视是有风险的，但这种投资没有问题(指当时投资乐视)。据了解，在孙宏斌的输血中，属于他的贾瑞汇鑫通过股权转让和增资扩股，取得了当时乐视致新33.5%的股权，成为第二大股东。根据这一计算，乐视当时的新估值至少为240亿元。事实上，这是贾跃亭给孙宏斌的折扣价格，因为根据乐视当时发布的数据，乐视致新的估值是300亿元，而且它也是以这个价格转让其股权的。同样在去年2月，乐视致新从新利电子有限公司获得了7.2亿元的战略投资，新利电子有限公司通过此次投资获得了乐视致新2.34%的股权。

此外，通过此次拍卖，乐视的估值并不乐观。根据第三个目标，可以推断乐视影业目前的评估值为34.8亿元。然而，去年12月，孙宏斌的子公司嘉瑞汇新华从施乐控股手中收购了施乐影业15%的股份，成为第二大股东，这意味着施乐影业当时的估值至少为70亿元。仅仅在一年半的时间里，乐视的估值已经减半。

融创这次会接手吗

根据LeTV.com披露的半年度报告，乐视控股持有的乐朗智的所有新股此前均已被冻结，部分或全部将进入司法出售程序。乐视在许多公告中强调了失去乐朗智新控股权的风险。

去年2月，孙宏斌以150亿元援助乐视的细节是以60.41亿元从贾跃亭手中转让了乐视8.61%的股份，成为公司的第二大股东；通过股权转让和增资扩股，以79.5亿元获得乐视致新33.5%的股份，成为公司第二大股东；以10.5亿元人民币从乐视控股手中转让了乐视影业15%的股权，成为公司的第二大股东。目前，融创是乐视、乐融致新和乐视影业的第二大股东。那么，在这次股权转让中，融创是否会继续接手将成为外界关注的焦点。一方面，孙宏斌已经放弃了乐视，他已经投入的资金将被视为水漂。恐怕他不再愿意再投资一分钱了。但另一方面，如果融创在此时接手，显然会稀释之前高价收购的成本线，一旦乐视能够起死回生，很可能会减少一些损失。特别是乐融致新，虽然目前情况没有好转，但刚刚完成新一轮融资，包括腾讯、JD.com、苏宁、tcl等战略投资者，共投资约30亿元。当时，乐融致新的估值仍达到90亿元。因此，这次乐朗智信的估值达到了18.7亿元，真是出人意料。