朱吉满130亿掘金败局:16亿断臂自救

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100亿之后，朱，一个资本玩家，遇到了麻烦，他正在做一个断臂求生的自救。

《长江商报》记者发现，曾做过眼科医生的朱更热衷于在京城经营掘金。在过去的25年里，朱已逐步发展成为公司的股权。他通过自己控制的宇恒集团参与了16家公司，资产涉及医疗保健、医药流通与服务、基因检测服务、大数据运营、互联网金融等。就这样，朱分别在2015年和2017年进入了福布斯中国富豪榜和胡润富豪榜。

据《长江商报》记者不完全统计，自2010年宇恒药业上市以来，朱推动宇恒药业实施了多达27次并购，其中14次成功，耗资约130亿元。

然而，左手收购右手质押股份的杠杆操作为朱埋下了隐患。今年2月以来，朱因债务引发的诉讼不断，质押股份比例高触及清算线，屡遭打压。

对此，朱试图通过资本运作解决，但未能出售55亿元的核心资产和引进39亿元的战略投资者。直到今天，朱以16亿元的折扣价出售了自己的股份，并让投资公司宇恒生物的大部分股份存活下来，只为了吸引三位战略投资者。

不过，朱的危机是否会解除仍不得而知，但作为朱重要持股平台的宇恒药业的盈利能力却大幅下滑。

今年上半年，宇恒药业实现营业收入25亿元，销售费用占50%。同时，应收账款和其他应收款大幅增加，公司短期偿债压力急剧上升。

上周，针对上述问题，《长江商报》记者向宇恒药业发出了采访信，但截至发稿时，尚未收到任何回复。

无奈以低价出售15%的股权来解决燃眉之急

朱终于以低价抛售股票的形式吸引了三位战略投资者，持续了半年的债务危机似乎暂时缓解了。

8月17日，宇恒药业披露的多项公告显示，该公司控股股东宇恒集团计划以12.75亿元的价格将其持有的占公司总股份15%的3.3亿股股份转让给三家战略投资者。同时，全资子公司宇恒生物引进上述战略投资者及关联方，增资扩股后认购宇恒生物51%的股权，总价格为3.12亿元。这意味着宇恒集团和宇恒生物将获得15.87亿元的股权转让和投资资金，而宇恒集团及其一致行动将使宇恒制药的持股比例从63.95%降至48.95%。

根据公告，宇恒药业每股转让价格约为3.87元，比8月16日每股4.2元的收盘价低7.86%。宇恒集团股权转让的目的是利用获得的资金偿还债务，减轻财务压力。同时，它可以优化股权治理结构，进而为公司的战略奠定基础。

《长江商报》记者注意到，虽然折扣不到10%，但已经是朱的底价了。今年6月，宇恒药业的股价仍在6-7元之间徘徊，转让价格与当时相差40%以上。

募集资金16亿元，朱的债务危机暂时解除。

据公开消息，由于今年2月股价暴跌，宇恒药业控股股东宇恒集团和众志成城的宇恒国际的6.04亿股股票达到了清算线。宇恒集团及其一致行动人宇恒国际和健康科技质押的股份分别占其所持股份的99.96%、99.65%和99.99%，三者的质押占公司总股本的63.87%。由于股价持续下跌，宇恒集团质押的股份被质权人多次清算。8月15日，宇恒药业宣布，质权人沈万红源于8月13日和14日强行出售了宇恒集团持有的24.6万股和23.85万股宇恒药业股份。15日，神湾宏远、中国银河证券和首创证券先后平抑23.07万股、81.95万股和840.62万股，导致宇恒集团被动减持。

对此，宇恒集团一直积极寻求自救。如收购支付领域企业金城集团70%的股权，收购天马生物不少于35%的股权，收购金额不少于16亿元，先后终止。同时，公司还计划以39.4亿元人民币向钟健投资出售不少于35%的宇恒药业股权。此外，计划剥离/出售上海华佗、西藏宇恒和山西普德三家重要子公司的股份，金额不超过565亿元人民币。然而，这些自助行动最终还是失败了。

超过100亿的杠杆并购留下了后遗症

朱因100多亿杠杆并购的后遗症而爆发债务危机。

到目前为止，宇恒集团已经控制了16家公司，其中包括两家a股制药公司，宇恒制药和新邦制药。

在宇恒集团著名资本市场的并购中，山东制药玻璃和广济制药以不到4亿元的高价高调上市，控股权之争持续了一年多，最终通过减持被淘汰出局。2017年，朱以30亿元人民币的价格通过全资子公司西藏玉溪转让新邦药业3.6亿股股份，晋升为新邦药业实际控制人。

宇恒药业也上演了疯狂的并购。据《长江商报》不完全统计，宇恒药业上市以来实施了27次并购，其中14次已经完成，资本消耗约130亿元。