上投摩根：全球股市短期震荡加剧 多元化配置应对潜在波动

本篇文章176字，读完约1分钟

自去年10月以来，股市大幅波动，从美国股市蔓延至全球其他主要股指。根据风能数据，截至10月24日，S&P 500指数自10月以来已下跌8.8%，美国股市的大幅波动也影响了其他主要市场。欧洲和日本等全球市场经历了大幅回调，波动性迅速上升。

随着全球市场波动性的迅速增加，芝加哥期权交易所的波动性指数(vix)在10月24日升至25.2，该年恐慌指数的平均值达到15.4。回顾历史，这种波动大幅上升并不罕见。今年2月，当全球市场波动时，恐慌指数(vix)一度突破35的高位，但仅仅9天之后，回报率就达到了长期平均水平以下。根据市场波动的规律，除非短期波动伴随着根本性的意外事件，否则波动的收益率均值是一个高概率事件。摩根士丹利认为，当前的一系列市场担忧并非来自对整体强劲经济复苏的根本性颠覆。

展望未来全球市场，摩根士丹利表示，未来两周密集的政治事件和企业财务报告数据可能会使市场仍处于波动状态，但股市最终将具备回归基本面。由于短期内经济衰退的可能性很小，它不太可能进入熊市。美国股市第三季度的盈利季节非常关键，这将为未来的市场情绪定下基调。即使利润增长放缓，利率上升，也会被估值乘数的调整所对冲，投资者需要及时降低对回报的预期。历史数据显示，在前两个经济周期的最后阶段，S&P 500在牛市结束前的两年里带来了超过30%的回报，在牛市结束前的一年里带来了15%的回报。因此，经济周期最后阶段的高回报潜力将成为持续投资的最大驱动力。同时，投资者应考虑增强投资组合的弹性，进行正确的多元化配置，以应对潜在的高波动性和市场回调。